Respostas rápidas Ofertas públicas iniciais: acordos de bloqueio Os acordos de bloqueio proíbem os insiders da empresa, incluindo os funcionários, seus amigos e familiares e os capitalistas de risco de vender suas ações por um período de tempo definido. Em outras palavras, as ações estão fechadas. Antes de uma empresa se tornar pública, a empresa e o seu segurador geralmente entram em um acordo de bloqueio para garantir que as ações pertencentes a esses insiders não entram no mercado público logo após a oferta. Os termos dos acordos de bloqueio podem variar, mas a maioria impede que os iniciantes vendam suas ações por 180 dias. Os bloqueios também podem limitar o número de ações que podem ser vendidas por um período de tempo designado. As leis de valores mobiliários dos EUA exigem que uma empresa use um bloqueio para divulgar os termos em seus documentos de registro, incluindo seu prospecto. Alguns estados exigem acordos de bloqueio sob suas leis quotblue-skyquot. Se você está pensando em investir em uma empresa que realizou recentemente uma oferta pública inicial, você deve determinar se a empresa possui um bloqueio e quando expira. Esta é uma informação importante, porque o preço das ações da empresa pode cair na expectativa de que as ações bloqueadas serão vendidas no mercado quando o bloqueio finalizar. Para descobrir se uma empresa tem um acordo de trancamento, entre em contato com o departamento de relações de acionistas da empresa para solicitar seu prospecto ou obtê-lo on-line através do banco de dados EDGAR da SEC. Existem também sites comerciais gratuitos que rastreiam quando os acordos de bloqueio das empresas expiram. A SEC não endossa esses sites e não faz nenhuma representação sobre nenhuma informação ou serviços contidos nesses sites. Período de bloqueio O que é um período de bloqueio Um período de bloqueio é uma janela de tempo em que os investidores de um fundo de hedge Ou outro veículo de investimento fechado não tem permissão para resgatar ou vender ações. O período de bloqueio ajuda os gestores de carteiras a evitar problemas de liquidez, enquanto o capital é posto em prática em investimentos, por vezes, ilíquidos. O bloqueio inicial de oferta pública (IPO) é um período de bloqueio comum no mercado de ações usado para ações públicas recém-emitidas, geralmente durando entre 90 e 180 dias após o primeiro dia de negociação, de modo que os gestores de fundos podem manter um menor Quantidade de dinheiro na mão. BREAKING Down Período de bloqueio O período de bloqueio para hedge funds correlaciona-se com os investimentos subjacentes de cada fundo. Por exemplo, um fundo de longo prazo investido principalmente em ações líquidas pode ter um período de bloqueio de três meses. Uma vez que os hedge funds motivados por eventos ou angustiados geralmente investem em títulos mais finamente negociados, como empréstimos ou outras dívidas, eles tendem a ter períodos de bloqueio mais longos. Outros fundos de hedge podem não ter nenhum período de bloqueio. Quando o período de bloqueio termina, os investidores podem resgatar suas ações de acordo com um cronograma definido, muitas vezes trimestralmente. Eles normalmente devem avisar 30 a 90 dias para que o gerente do fundo possa liquidar títulos subjacentes e pagar os investidores. Importância de um período de bloqueio para um fundo de hedge Durante o período de bloqueio, um gerente de fundos de hedge pode investir em valores mobiliários de acordo com os objetivos dos fundos sem se preocupar com o resgate de ações. O gerente tem tempo para construir posições fortes em vários ativos e maximizar potenciais ganhos, mantendo menos dinheiro na mão. Na ausência de um período de bloqueio e cronograma de resgate programado, um gerente de fundos de hedge precisaria de uma grande quantidade de caixa ou equivalentes de caixa disponíveis em todos os momentos. Menos dinheiro seria investido, e os retornos podem ser menores. Além disso, porque cada período de bloqueio de investidores varia de acordo com sua data de investimento pessoal, a liquidação maciça não pode ocorrer para um dado fundo ao mesmo tempo. Período de bloqueio para um IPO O período de bloqueio para compartilhamentos públicos recentemente emitidos de uma empresa ajuda a estabilizar o preço das ações depois de entrar no mercado. Quando o preço e a demanda das ações estão em alta, a empresa traz mais dinheiro. Se os iniciantes de negócios venderam suas ações para o público, parece que o negócio não vale a pena investir, e os preços das ações e a demanda diminuirão. Quando uma empresa privada trabalha em público, os funcionários-chave são pagos pouco em troca de estoque na empresa. Como o estoque de recebimento é o equivalente a receber um cheque de pagamento, muitos desses funcionários desejam cobrar suas ações o mais rápido possível. O período de bloqueio impede que as ações sejam vendidas a preços falsamente inflados que provavelmente cairão após o IPO da empresa. Exemplo de um período de bloqueio Em março de 2017, o período de bloqueio de seis meses da Alibaba Group Holding terminou. Os integrantes da empresa que possuem 437 milhões de ações, aproximadamente 18 das ações em circulação, foram autorizados a vender suas ações. Muitos investidores estavam mais preocupados com o recebimento de lucros do que com a base de seus custos. Como resultado, o preço das ações diminuiu drasticamente.
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